家族信託在市場上已存在並運作了很多年，它最大的功能是承傳家族資產及理念，在資產承傳方面跟保險的概念有小部份相似，所以很多客戶在選擇上都會有一點混淆。筆者認為，其最大的分別有二︰(1) 家族信託可以承傳多類型的資產，如名畫、古董，但一般傳統的保險只可以承傳現金; (2) 保險只可以從第一代傳承至第二代或第三代 (即有可保利益)，但家族信託則可以作多代或隔代承傳，有没有可保利益不是重點。第一個問題隨著Private Placement Life Insurance (簡稱PPLI) 的出現已可解決。

PPLI 是甚麼?

一般保單和PPLI 的分別如下：一般的保單都是以現金支付保費，理賠也以現金模式發放至受益人手上。客戶支付了保費，便由保險公司作投資，跟據保單協議條款而作出保證現金價值和分紅。而PPLI的特別之處在於︰(1) 除了現金支付保費也可以各種形式支付，例如等值的公司股票、 (2) 理賠也可保留支付時的模式，以公司股票等值作為身故賠償; (3) 保單持有人某程度上可同時作為保單的投資人，但某些保單只容許投入的流動資產投放在指定的投資項目中，而某程度上是把投資風險轉嫁至保單持有人／投資人身上。

這樣的做法好像跟家族信託有些相似吧！但仍然未能解決的是多代承傳的安排。所以我們只要把家族信託和PPLI結合，事情就變得好辦多了，即利用家族信託可以接收不同類型的資產和可以作多代承傳的特點，並建議客人安排一份PPLI並且注入家族信託內，在PPLI受益人列表指定家族信託為受益人。當客人身故時理賠便會發放至家族信託內，信託人再根據意願書分配給信託的受益人。這個組合不單可發揮PPLI的好處，也可以配合一般的保單令傳承更全面。

雙重保障

有些人發問，既然PPLI已和家族信託這麼近似，在只為兩代間傳承作前題下，為何不只做其中一樣而要做兩樣﹖

因為家族信託安排擁有資產隔離的好處，保險是做不到的。即當保險作出理賠後，賠償金額是屬於受益人，倘若PPLI賠償的是家族生意的公司股票或資產，而個人受益人在收到理賠後，如要辦理離婚或債項被追討，這些資產由於是個人資產，故有機會被要求索償還款。但若理賠是發放至家族信託中，這個問題便可避免。

還有一個重點是，這兩種工具的組合對一些高稅率國家的國民來說是為了稅務考量，特別是對美國人。至此筆者想強調，不同的工具有不同的利弊，要清楚了解客戶的要求並作詳細分析、建議才是最適當。

PMDHK信託服務

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圖片： Internet│資料來源：敦沛家族辦公室