世界銀行首席經濟學家卡門·萊因哈特（Carmen Reinhart）在接受路透社采訪時表示，美聯儲應盡快果斷地收緊貨幣政策，以阻止通脹長期存在。

一段時間以來，萊因哈特一直警告稱，供應鏈沖擊可能導致美國和其他地方的持續通脹，萊因哈特堅持認為，美聯儲推遲加息只會延長通脹問題解決的時間。 萊因哈特說：“如果通脹確實更加持久，我對美聯儲政策的建議是，如果你現在做更多，你會比做得太少、太晚更好。”

萊因哈特表示，按照歷史標準，美聯儲一直在發出適度收緊的信號，但鑒于最近的數據，美聯儲可能會改變方向。 她補充道： “我認為，如果趨勢是推遲（加息）行動并更加謹慎，那基本上只是將通脹問題推到了絕境。” 大約一年來，萊因哈特一直表示，通脹上升不太可能是暫時的，因為供應鏈沖擊已經影響到商品價格、運輸成本、全球航運和其他部門。烏克蘭和俄羅斯之間不斷升級的緊張局勢加劇了通脹壓力，導致油價從2020年12月到上個月上漲了77%。

萊因哈特說： “這一切都不是暫時的，通貨膨脹證明生活中很少有事情是永久性的，但很多事情都是相當持久的。” 美聯儲官員在3月會議上對即將開始的加息的積極程度仍然存在分歧。

圣路易斯聯邦儲備主席詹姆斯布拉德周一再次呼吁美聯儲加快加息步伐，但其他美聯儲官員不太愿意承諾加息半個百分點。

在上周發表的一篇文章中，萊因哈特和世界銀行經濟學家Clemens von Luckner指出，主要央行更及時、更強有力的反應將推高新興市場和發展中經濟體的融資成本，并可能加劇現有的債務危機。

但他們表示，推遲加息行動的長期成本將更加巨大。他們寫道，由于美國和其他發達經濟體在1970年代未能迅速應對通貨膨脹，他們最終需要采取更加激進的貨幣政策，這隨后引發了繼二戰之后的第二大的美國和發展中國家債務危機。

就在萊因哈特發表此番言論之后，美國勞工部周二公布的數據顯示，由于2022年年初通脹壓力不減，1月份批發層面的價格躍升至預期水平的兩倍。衡量整體商品和服務需求的生產者價格指數（PPI）1月增長了1%，高于預期。在過去12個月中，該指數未經調整上升了9.7%，接近2010年以來的數據記錄。

外電引述英國金融時報社的報導指出，歐洲央行執行委員會委員Isabel Schnabel表示，歐元區的最新數據顯示，對歐元區史上最快通膨反應落後的風險已經上升。 Schnabel在接受英國金融時報採訪時列出了近期經濟前景的三個變化，包括不那麼嚴重的omicron變種病毒疫情、強健的勞動力市場，以及可能表現落後的生產者價格強勁成長。

Schnabel表示，所有這些都意味著，通膨在中期內回穩在2%目標附近的可能性越來越大。這說明央行應該開始考慮政策逐步正常化了。

雖然歐洲央行於12月份提出了退出疫情刺激的路線圖，但最近幾個月連續意外強於預期的數據已推動整體通膨率升至5%以上。在本月的歐洲央行政策會議上，行長拉加德表達了明顯更為鷹派的觀點。

這促使投資者和經濟專家預測歐洲央行最快將在今年就會進行十多年來的首次升息，而且歐洲央行的一些官員也公開對此表示支持。其他一些決策者則警告，追隨英國央行和聯準會加快貨幣政策收緊步伐，可能會損害當地的經濟復甦。

Schnabel指出，歐元區失業率處於紀錄低點，且有企業表示難以填補職位空缺。現在看來通膨率到年底降至2%以下的「可能性越來越低」。同時，行動過於緩慢的風險已經增加，因此需要仔細重新評估通膨前景。

中美貨幣政策逆向而行，晉達投資組合經理鄺毅文（Iain Cunningham）表示，未來幾季，中國數據將保持相對疲弱，反映2021年的信貸和監管收緊，但隨著政策穩定，及2022年的刺激政策，相信中國經濟會轉向，是時候審視中國的負增長，並利用低迷的估值。
他說，亞洲市場的明顯外部風險，仍然在於發達市場資產估值擴大，以及聯儲局收緊政策快過預期，但這些風險可能只在價格上。目前，已經看到價格表現相對優異的跡象，例如恒生科指今年至今跑贏納指，「我們認為，去年的監管不是要拆除中國科技行業，而是創建清晰的運營軌道」。
4次衰退由刺激政策結束
晉達發表報告指出，中國經濟在過去10年，經歷4次周期性衰退，包括2011至2012年、2014至2015年、2018至2019年、2021年至今，這些下滑是由政策緊縮所引發的，隨後以政策寬鬆和刺激措施結束，今次，中國的政策制定者堅持了同樣做法。

日本央行總裁黑田東彥表示，央行無限量購買政府債券的措施，有效限制長期利率，但不能頻繁使用，央行將根據需要，部署強而有力的手段來捍衛央行目標。

他指，央行昨日採取的市場操作達到預期效果，推動10年期日本國債孳息率由近0.25厘，回落至0.22厘。而近期日本國債孳息率上升，主要跟隨海外債息上升及受其他外部因素推動，並非與日本經濟有關。

黑田東彥提到，烏克蘭緊張局勢升級形成新擔憂，如果石油及大宗商品價格進一步飆升，可能損及全球及日本經濟增長。

他表示，央行的貨幣政策既要支持經濟，亦要紓緩對銀行及日本國債市場運行的負面影響。他重申，央行承諾在日本通脹率低於2%的目標下，會保持超寬鬆貨幣政策。當通脹率接近2%時，央行必須討論退出策略，包括何時、以甚麼速度調整資產負債表規模及利率目標水平。

聯準會（Fed）即將於3月啟動升息循環，亞洲國家央行政策動向備受關注。美銀經濟學家認為，新興亞洲央行儘管最近政策立場轉向鷹派，但由於通膨普遍未過熱，且內需成長偏弱，因此並不急於跟進Fed升息。

美銀經濟學家上周發布研究報告指出，「由於並無擔憂政策慢半拍的問題，新興亞洲大多數貨幣決策單位很可能將會謹守自己的政策步調，重點主要將擺在內需的復甦上面。」 由於預期Fed今年將有多次升息的緊縮動作，全球金融市場今年以來震盪劇烈，過去此一情況通常對亞洲新興經濟體不利，因為美元與美國公債殖利率會同步上揚，很可能引發資金撤離亞洲。 不過，美銀經濟學家基於以下三大理由，認為新興亞洲央行此次不會跟進Fed升息，將持續按兵不動一段時間。

首先，大多數國家通膨仍屬溫和。「CPI年增率料將大致符合央行的政策目標，因此在我們看來，可以讓地區央行依據自己的步調來調整貨幣政策。」 其次是內需成長偏弱。「我們目前的預測是新興亞洲2020到2022年的平均國內生產毛額(GDP)成長率仍將比新冠疫情爆發前的水準還低；相較之下，美國與非亞洲新興經濟體的經濟復甦表現明顯較強。 第三個因素是外匯存底與經常帳盈餘可以降低資金外流的壓力。「儘管2020年出現資金大舉撤離，但新興亞洲外匯存底仍持續增加。此外，新興亞洲雖然在商品貿易上呈現淨進口，但仍然保有經常帳盈餘。」 美銀經濟學家表示，「我們認為新興亞洲國家央行(除了中國人行)不會緊跟著Fed升息，而是按照自己的步調緩步緊縮貨幣政策。」

路透引述一份文件內容顯示，20國集團(G20)財金領導人本週可能會發出警告，呼籲新興市場必須為美國和歐洲的貨幣政策收緊做好準備，而各國央行在政策溝通方面必須更加清晰，以避免出現混亂。

G20財長和央行總裁將於2月17-18日在雅加達舉行會議；全球在疫情後復甦、全球企業稅和為應對氣候變化提供資金方面的分歧將是此次會議的首要議程。

一位參與會議籌備工作的歐洲G20官員表示，「我認為最重要的討論將是通膨發展。各方將達成一致的方案是，發達國家央行要小心其行動可能給新興市場和發展中國家造成的溢出效應，他們將周密校準其政策和溝通。與此同時，我認為新興市場將表態他們正在努力提高其金融市場的韌性。」央行政策溝通也是一項挑戰，上週歐洲央行在資訊傳達方面意外改口令市場措手不及。儘管美國聯準會(Fed)在1月明確發出3月升息的信號，但之後的升息步伐並不明朗。 G20可能會呼籲Fed、歐洲央行(ecb)和其他主要央行盡可能清楚地向市場傳達其意圖，以避免市場突然波動。

路透取得一份顯示G20歐洲成員國立場一致的文件內容提到，「主要央行透明且清晰的貨幣政策溝通對全球經濟、物價穩定和金融穩定仍至關重要。」

外媒報道，芝加哥期貨交易所的大豆期貨交易價格正逼近去年5月創下的10年高位，活躍合約上周五收於每蒲式耳15.8美元以上。自今年起，大豆價格已累漲逾18%，超過了玉米和小麥，主因是「拉尼娜現象」仍在南美地區肆虐，使阿根廷、巴拉圭和巴西南部等地區受熱浪和乾旱困擾，巴西東北地區則面臨較多降雨。

就此，美國農業部已預測巴西大豆產量將下降500萬噸，整體跌至1.34億噸，同時將阿根廷大豆產量預期下調150萬噸，降至4,500萬噸。南美主要產量將降至2018/2019年度以來的最低水平。

若南美產量繼續偏弱，市場料大豆價格將維持漲勢，而主要大豆進口國也會繼續尋找替代採購供應。大豆作為許多食品、家禽和牲畜飼料，以及可再生燃料等的基本成分，其價格逼近10年高位也意味牛肉、雞肉和豬肉等肉類生產商成本和供應能力備受考驗。